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卓创资讯PP分析师：宁晓琴、孟荣华
导语：中国国内聚丙烯处在新一轮扩能高峰期，但在国内需求增速放缓背景下，供应过剩矛盾逐渐凸显。而聚丙烯出口作为缓解供需压力的重要途径之一，近三年受出口窗口时常打开，及国内生产和贸易企业积极开拓布局，增长加速。未来，随着聚丙烯产能的持续扩张，国内竞争加剧，出口作为缓解国内供需矛盾且保证企业利润的重要途径，未来仍有望持续扩大份额，并保持稳定发展。但机遇之下，未来聚丙烯出口挑战仍存，仍需要行业内企业从产品结构调整，产品质量、品牌影响提升及深耕国际市场方面做更多的努力。
产能保持高增长 聚丙烯供需逐渐向过剩发展
近年来，随着国内能化产业新布局的展开，烯烃产业产能不断扩大。作为能化基础下游的聚丙烯产能增长迅速，过去的5年里，平均增长率达到11.66%。截至2024年5月份，PP产能已经达到4000万吨/年附近，较2018年增长77.23%。在产能持续增长的背景下，面对高成本、弱需求压力，2022-2023年期间上游生产企业均有不同程度的降负减产行为，聚丙烯产能利用率持续创新低，这也反馈出行业在高扩能下已出现局部资源过剩的压力，内部通过挤出边际产能调整供应压力已成为常态化。
未来几年来看，随着大炼油项目的持续扩张以及以PDH为代表的新兴工艺迅速壮大，国内PP供应体量仍将快速扩展，预计到2028年聚丙烯产能将接近6000万吨，较目前将继续增长50%。虽然聚丙烯下游消费领域呈现出良好的结构性增长空间和潜力，但在全球经济增速放缓大背景下，预计需求增速难以匹配较高供应增速，未来聚丙烯供需将继续向过剩发展。
深耕国内市场之余 出口成为缓解供需压力的途径之一
2020年以前，我国国内聚丙烯出口虽稳步增长，但规模较小。据数据统计，2020年聚丙烯出口量42.47万吨，仅占表观消费量1.34%。但从2021年开始，聚丙烯出口实现了“跨越式”发展，出口量高达139万吨。主要是受美国极寒天气及公共卫生事件导致海外聚丙烯供应收紧，海外价格上涨，中国聚丙烯出口窗口打开，使得常态化出口企业出口量显著增长，部分未出口过企业也实现了产品首次走出国门。
事实上，除了海外供应紧缺及价差带来的机会，聚丙烯出口实现突破性的增长，与2019年以来新一轮产能投放预期下，各大生产企业及大型贸易商积极开拓出口渠道也有一定关系。面对国内聚丙烯产能宽松并逐渐过剩的态势，近年来中国聚丙烯企业除了深耕国内市场，致力于国内市场差异化发展和竞争外，也加快了开拓国际市场的节奏。根据卓创资讯了解，2022年以来，除了中国低价优势下，出口套利窗口经常打开带来的机会，国内生产企业和贸易企业布局型的出口也在陆续增加，为中国聚丙烯出口维持一定体量提供了保障。
价差机会及积极开拓加持 1-4月份聚丙烯出口超预期
2024年1-4月份，中国国内聚丙烯出口增长超预期。根据数据显示，1-4月份，中国聚丙烯累积出口87.11万吨，占2023年全年的66.5%。其中，3月出口量31.5万吨，环比增加14.68万吨、增幅87.01%；同比增加14.82万吨、增幅88.62%。环比、同比均实现了较大增幅。3月份PP进口约31.07万吨，月内出口量超过进口量，首次实现了净出口。1-4月份聚丙烯出口超预期增长的背后驱动主要来自以下几个方面：①近几年海外聚丙烯新增产能有限，叠加装置检修集中，供应偏紧。②中国聚丙烯价格处于全球洼地，出口窗口长时间打开。③中国企业海外建厂的步伐加快，海外中国企业从设备加工适应性上选择国内熟悉的原料。④则是聚丙烯产能持续增长态势下，国内生产企业和贸易企业积极寻求出口机会的结果。一方面通过近两年出口的持续拓展和孵化，海外企业对中国聚丙烯产品认可度提升，刚需有所增加；另一方面，国内部分企业和贸易企业积极布局海外市场，今年进一步加大了出口力度。
根据卓创资讯调研数据显示，今年1-4月份多家国内生产企业已完成年度出口计划的60%以上，中石化、中石油、国能集团、中景石化、东华能源等企业相关资源牌号在海外市场认可度持续提升。中国聚丙烯出口总体保持比较好的态势，国内企业也从前几年相对保守的小单“试水”逐步向深挖国际市场，扩大出口份额的趋势发展。
出口规模不断增长 但未来聚丙烯出口仍面临挑战
尽管中国聚丙烯的出口规模不断增长，但也面临着一些挑战。首先，目前中国聚丙烯整体结构表现为通用资源较为充裕，高端及专用产品相对薄弱。出口市场上，既有韩国、日本为代表的高端料及专用料竞争，又有成本较占优势的中东各国竞争，当前及未来还需要面对持续崛起的东南亚国家竞争，未来竞争激烈。其次，国际市场对聚丙烯质量的要求越来越高，对中国聚丙烯产品而言，目前具有全球绝对竞争力，绝对口碑的产品并不多，国内聚丙烯企业需要持续提高产品质量和技术含量，打造品牌竞争力和影响力。 第三，我国聚丙烯出口企业仍以贸易企业为主，方向单一，未来仍需要深入开发海外市场，进而获取更多机会。第四、国际环境复杂，出口政策环境在发生变化，海运成本也在不断变化，需要企业密切关注相关动向。
总体而言，随着产能的不断增长，中国聚丙烯在全球地位不断提升的同时，供需矛盾继续凸显，竞争加剧。在多重竞争压力下，价格重心下移或使得中国市场进一步成为全球价格重心洼地，出口套利空间也将常态化打开，加上国内企业积极拓展和布局，预计未来聚丙烯出口仍有望持续扩大份额，并保持稳定发展。但国内聚丙烯出口仍面临重重阻力和挑战，对于国内企业而言，除了紧盯国内外价差机会及出口环境，抓住出口机遇，还需要从产品结构调整，产品质量、品牌影响提升及深耕国际市场方面做更多的努力。
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责任编辑：李铁民 枞阳县陈瑶湖镇亚琦铁艺加工厂